注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

水皮的博客

 
 
 

日志

 
 
关于我
水皮  

《华夏时报》总编辑 知名财经评论家

水皮,原名吕平波,现任《华夏时报》总编辑,著名财经评论家,中央电视台和北京电视台特约评论员。

网易考拉推荐

水皮杂谈脱口秀:成也萧何 败也萧何 杠杆牛市从此成历史  

2015-09-24 15:37:28|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

水皮杂谈 一家之言

兼听则明 偏听则暗

今日主题:去杠杆

三个月的时间,中国股市从大涨的牛市迅速成为暴跌的熊市,市场参与者几乎悉数被套。股市起伏不定,时而千股跌停,偶尔千股涨停,数百家私募基金被迫清盘,公募基金被深套,中小散户更成了任人宰割的韭菜。

若要问哪个是罪魁祸首,答案非杠杆莫属。

因为有了杠杆,A股指数快速从3000点冲到5000点;因为去杠杆,导致踩踏的发生,指数又从5000点跌3000点。

杠杆有两种,分场内和场外。场内杠杆,也就是投资者跟券商借钱,杠杆率一般不会超过1:2,投资者有100元,券商敢借你200元。据统计,沪深两市两融余额在今年6月18日达到峰值,为2.267万亿,数字相当惊人。在沪深股指最高时,A股市值也才60万亿,融资比例远远超出警戒线。

再来看一下场外配资,不同于场内券商融资需要50万资产的门槛,场外配资显得更接地气,无门槛。各式各样的配资公司为那些无法从券商融资的投资者提供资金支持,杠杆率放大,最大高达1:10,只要你有100块,配资公司就敢借你1000块,对投资人来说就意味着买入股票之后只能涨不能跌,一旦跌到警戒线就会被强制平仓。

 

证监会对杠杆又是什么态度呢?

今年4月证监会召开会议,称券商不得开展场外配资、伞形信托6月份证监会又推出《证券公司融资融券业务管理办法(草案)》征求意见,结果到6月30号就紧急宣布结束征求意见,市场期待的严格清理配资的《管理办法》,却变成了一个相对利好的文件,因为新的《管理办法》提出强平可以商量,对场外配资手下留情或许也让它变得更加疯狂。

据券商估算,场外配资盘至少在上万亿元,加上7000亿元的伞形信托杠杆资金数量庞大市场日总成交额不过万亿元,上万亿元的配资集中平仓想不造成踩踏恐怕也难。

    8月底证监会针对场外配资打出组合拳,处理了违规接入端口的以恒生HOMS、上海铭创、同花顺为代表的系统,并对清理场外配资存量给出了时间表。 场外配资存量部分多数来自于信托公司的伞型基金,而且多数是通过券商的端口,也因此,四大券商被罚款。现在证监会给出了强制清理的要求,如果没有更好的办法,投资者可能会面临强制清仓。

9月14日,证监会再次连夜发声,表示已经清理场外配资账户60%左右,多数账户是主动清理,强行平仓占比较低,因此剩余场外配资账户的清理不会对市场造成明显冲击。

但是不容忽视的还有券商股票质押回购的问题,股票质押回购规模约有6000亿,如果要强制平仓,势必会对市场产生影响,如果能有合理的解决办法,那冲击力量自然就有限。但市场显然已经有了自己的判断,屡屡千股跌停就已经能说明其中缘由了。

热点关注:庄家的下场

    庄家让投资者又爱又恨,历来就有“跟着庄家走,吃喝不用愁”的说法,在A股市场更是这样。无数的投资者在市场上使出浑身解数寻找庄家,以跟庄为荣,但最后大多以被庄家斗收场。

其实庄家不是好当的,搞不好下场很悲凉。最近证监会就查处了两个庄家:马信琪和孙国栋。

马信琪操纵了暴风科技股票,就是那只从7块钱涨到300块的神话股票,但是他仅仅操纵一天,时间是7月31号,获利44万元,跟散户想象的获利大庄家出入太大。他操纵股票的方式既传统老套又缺乏技术含量,就是通过快速的报单、撤单,造成很多资金追买假象,推高股价最后他再趁机卖掉自己手中的股票,从中获利。

 

马信琪虽然此次获利不高,但也算出身名门——“宁波涨停板敢死队宁波涨停板敢死队,起初是由宁波一批赌性比较强的大户组成,马信琪是敢死队四大操盘手之一。此队以抢涨停板著称,当然主要是看准时机,把当天相对强势的股票顺水推舟,在最后半小时甚至最后十分钟推到涨停板上,一般第二天高开就出货。因为他们有资金的优势,所以他们成为熊市里面的一道风景线。

 

    再来说一下孙国栋,孙国栋也掺和在暴风科技这只股票里,除此之外他还涉及西部证券、全通教育等多只股票。他的操纵手段跟马信琪大同小异,也是通过虚假申报的方法拉抬股价,也是敢抢涨停板的,最终获利1000万元。但他也不是暴风科技的最大庄家,赚的最多的还要数那些抱团操作的公募基金。

    最终两人因涉嫌操纵股价,被证监会罚没4600多万元

当下股市处于熊市,起起伏伏难以见底,庄家都有挨打的时候,何况中小散户。小散户这时候抢反弹就像敢死队抢涨停板一样,如果要抢,就必须要做好牺牲的准备。一家之言,善意提醒。

有问有答

昆仑山: 现在A股市场不景气,固定收益产品成了香饽饽,互联网金融收益率6%至20%,当下是不是最好的理财方式?

水皮:互联网金融的收益有20%?至少我还没有见过。如果收益有这么高,坦率地讲我觉得不靠谱,这跟高利贷没什么差异。这样的产品风险大,我提醒大家不要上当。

慢牛:证金救市为什么要选择拉抬银行股,仅仅是因为盘子大,对指数不降有用吗?

水皮:A股的指数构成里面主要就是4家银行加两桶油,这两项对指数权重的影响超过一半以上。如果大盘指数忽然间升起来了,肯定是银行股和石油股有异动。不得不提一句,从流通盘的角度来看,民生银行是在沪深300指数中权重最大的银行,甚至超过工商银行。选择拉银行股会有四两拨千斤的作用,但手法也比较老套。在过去,大家一看拉抬中石油那肯定是庄家出货的迹象,那么现在庄家当然不是市场的庄家了。现在拉抬的主力也无法确定是不是国家队,反正李逵有,李鬼也有,傻傻分不清楚。

拉抬银行股,带来的最终结果很可能就是指数失,很多股票可能会因此吃二遍苦。如果接下来银行股补跌,那些已经跌停过的1400家股票会又跟着再跌停一遍。救市矛盾论,救与不救都有影响。

  评论这张
 
阅读(1361)| 评论(3)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017