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水皮  

《华夏时报》总编辑 知名财经评论家

水皮,原名吕平波,现任《华夏时报》总编辑,著名财经评论家,中央电视台和北京电视台特约评论员。

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水皮杂谈脱口秀:“婴儿底”能扛住千股跌停吗?   

2015-09-17 11:11:35|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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今日主题——利好出尽是利空

    9月13日下午,国务院发布了高规格的《关于深化国有企业改革的指导意见》,市场反应强烈,仿佛股市的春天即将到来,市场总攻在即,给人一种再不下手就错失良机的感觉。

 

  但这几日的股市行情却让大家目瞪口呆!周一沪指暴跌,再现千股跌停,周二继续黑色行情,指数一路下跌,一度跌破三千点大关。

 

  很多人不解,这份由国资委起草的高规格的指导意见,没有带来红旗飘飘,却成就了“黑色星期一”,抄底不成反被套?

 

  原因并不复杂:利好出尽是利空。

 

  国企改革文件的亮点,无非是在五个方面:第一,国企分为商业类和公益类;第二,推进国有企业的现代企业制度改革;第三,“管企业”向“管资产”过渡;第四:混合所有制不搞“拉郎配”;第五,要防止国有资产流失。这份文件更倾向于国有企业管理制度的改革。另外值得大家关注的两点,一是国有资本收益上交财政的比例将提高到30%,对上市公司来说,这意味着留存会减少。二是国有股划拨社保基金,这也是国有股减持的方式之一。

 

  对这份改革指导意见的客观的评价,可以说就是利好,但是利好力度有限,而且远低于大家的期望值。即便是利好,利好出尽是利空,所以市场的反应也不能说是意外。

 

  国企改革是一个被炒作很久的概念,意见出台之后,再炒意义不大。最早提出混合制经济是在十八大上,最早呼应的就是中石化。中石化在2014年的2月份就提出了混合制经济的这个试点方案,把其下属的石油分销板块业务拿出30%的股权来招标,最后募集了1000多亿社会资金,开了股份制改革的先河。在消息公布当天,中国石化股票上涨6%左右,第二天股票涨停。

 

  在国企改革炒作持续发酵的过程中,炒作比较凶的还有中粮系列,2014年7月,在国资委发布的国资试点方案中,中粮是六个央企之一。中粮生化、中粮地产以及中粮屯河,股票价格基本上在4元左右。到今年6月份股价最高达到24左右,涨幅达到6倍,跑赢了大盘。阅兵前,国企改革又被热炒,借着救市的力量,逆势上涨,又创了历史新高。

 

  那现况如何?上帝总是公平的,哪来的回哪去的,中粮系列股票又跌回了娘胎里。当然借着国企改革来炒作的不止中粮一家,还有际华集团,比中粮炒的还要凶。际华集团在股指下跌过程中,股票从低点到高点,股价翻了三倍。结果呢?涨得越高,摔得也越惨。

热点关注——李大霄婴儿底

    最近炒的最火的莫过于李大霄和他的“婴儿底”了。“大校“是英大证券研究所的所长,专于股票分析,是有牌有证的分析师。水皮作为朋友,也乐意看到大霄这么红火,忍不住调侃几句。

 

  大霄一度被看作是反向指标。原因简单:他说要涨,这股市肯定跌;他说要跌,指数还在涨。2012年,大霄成名于“钻石底”,当年指数跌到2100点,大霄预言此处是亮晶晶的钻石底,后来指数毫不留情的跌到1949点,大霄又解读为解放底。指数最低曾跌到1849点,后又近两年时间在钻石底上下徘徊,最后大盘不负”大校“所望,涨到5000点。今年大盘到达4500点后,大霄又提出了地球顶。虽然后来市场达到6000点之后,股市出现大跌,但是李大霄的预测多次提前,大家还是把他看作是反向指标。

 

  水皮看来,大霄并没有什么大错。从指数上来看,大霄预测4500点是地球顶,在这个点位上下浮动15%都是可以理解和接受的,尤其还是在这个变化莫测的A股市场。

 

  大霄预测上瘾,今年指数跌到2800点之后,他又抛出“婴儿底”的概念。何谓“婴儿底”?”泼脏水的时候不要连澡盆子里的孩子一起泼掉“,意思就是在当前这个点位上,不要轻易的抛弃那些大盘蓝筹股,它们是有投资价值的。

 

水皮也认同部分蓝筹股已经回到了相对合理的估值区间的判断,但是股票市场还有很多板块处在去泡沫阶段。除去臭名昭著的创业板、中小板,主板上的国企改革概念股、军工股依然是高市盈率,远远没有调整到位。可以断定的是,大盘的底部不会轻易的就被大多数人看出来,看出来的绝不会是底。即便这是一个政策底,那后面还有市场底。

还是那句话:反弹不是底、是底不反弹。谁也不想抢反弹时候,或许才有悄悄形成底的可能。如果给大霄的预测加一个10%到15%的浮动区间的话,也许2500到2600点才是底。这样看来大霄的预判不算错,只是急了点,提前了点,这也可能是未雨绸缪的智慧!

有问有答

    ABC:国务院公布深化国企改革意见,证监会又在清理场外配资,A股市场肯定会受到鼓舞,何况大盘还在低位,但是却跌成了黑色星期一,是不是因为现在大家都对股票市场失去了信心?您上次说A股前途是光明的,又该怎么理解?

 

  水皮:前途是光明的,道路肯定也就是曲折的。周一跌成这样,说明大盘在时间上还没有调整到位,需要有一个反复的一个过程。如果你之前一直认为有反弹,但是市场却做出了跟你相反的走势和选择,那你一定要认错,至少说明你前面的逻辑判断或者判断的依据都是错误的,这只是一个提醒。

 

  钟鼓:李大霄老师的观点比较乐观,跟您的看法不太相同,你怎么看待“婴儿底”?

 

  水皮:大霄是相对乐观的,他的判断做得早了一点,说绝对了一点。但是现在这个市场不是一个完整的市场,一个IPO都暂停的市场不是一个完整的市场,一个大股东不能减持的市场也不是一个完整的市场。一个分析师不能够清清楚楚地阐明自己的观点,要用这种曲的方式来表达,这更是不正常得市场。在市场恢复正常之后,再来讨论顶和底才是合适的。对于企业来讲,股票市场存在的意义并不是只有涨和跌,更在于它能够通过IPO来解决中小企业融资难的问题,继而为实体经济提供资金支持。

 

  茉莉夜:美联储加息绷紧了市场的弦,A股市场也是忽涨忽跌,在美联储加息没有定论之前,是不是都不算见底?但是两轮小反弹还是让很多人赚到了钱,是不是现在抢反弹快进快去是正确选择?

 

  水皮:如果在2850点抢反弹的话,大概会有20%的收益。但是一定要注意快进快出。因为股市不正常,随时都可能出现千股跌停,手脚慢一点,就可能被深埋其中。至于美联储加息这个事情不应该算是个大问题,如果是利空,利空就出尽。相反现在不确定,倒成了悬在头上的一把剑,顶雷在市场操作就会没有安全感。

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