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水皮  

《华夏时报》总编辑 知名财经评论家

水皮,原名吕平波,现任《华夏时报》总编辑,著名财经评论家,中央电视台和北京电视台特约评论员。

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水皮杂谈:越涨越要卖!政策干预利刃悬顶  

2015-04-23 17:59:45|  分类: 《水皮杂谈》脱口 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  水皮杂谈,一家之言。兼听则明,偏听则暗。

  上一轮行情是“5·30”,后果很严重,其实再上一波行情就是5·19引起的那波行情,指数从1000多点涨到2245点,同样是政府干预的结果,以5个经济学家质疑吴敬琏先生“赌场论” 的方式展开,实际上就是股市政策调整的信号。再往前老股民都知道香港回归那波行情,当指数从1995年开始起涨,涨到1996年12月份的时候,国务院十二道金牌打压市场,《人民日报》评论员文章《正确认识当前的股市》一出满盘皆绿,指数跌停。我当时正好在深圳交易所,不用看,一片绿茵茵的芳草地,当时的下跌幅度非常凶险。

  但是干预的了一时,干预不了一世,而且往往在指数做多热情没有得到宣泄之前,如果强行干预,后果就是更猛烈的、非理性的强劲反弹,这就像弹簧,在能量释放完之前它不会平息,一压一放它弹的更高。“530”大家就更知道了,干预的时候指数是在4300点,干预后跌到3500点,管理层又赶紧调整政策,因为他本意不是打压而是想提醒风险,结果药用狠了,对外释放的信号就是重新调整政策,这么一来,强劲反弹发生,指数一口气冲到6124点,这就是后果。530是5月30号发生的,我在5月12号专门在报纸上发了一篇文章 叫做《政府干预股市的四项基本原则》,总体来讲你别简单粗暴,最好用市场的方式来引导。政府的干预的心态比较急,结果就是多多少少有点调整过头,造成了“踩踏行情”,这完全是一种父爱主义在作怪。

  指数过热的时候,管理层提示风险是必须的。我最近也一天到晚在提示风险,尽管我知道肯定挨骂,但是这个时候不说话,作为一个圈内人,我没有脸面在市场上混。兼听则明偏听则暗,把我说的话当做一种声音,判断还是你自己拿嘛。当然我现在对政府也做点呼吁,如果后面也要行政干预的话,还是会适用我提醒的四项基本原则:间接的原则、经济的原则、市场的原则、温和的原则。

  市场到一定时候,避险机制一定会起作用。自我控制风险对冲,所以我们一定要相信投资者,一部分人会疯,但疯还是有节制的。这个游戏就是一个击鼓传花的游戏,总是希望别人接最后一棒,这本身也是一种风险控制。指数越涨,你的持仓应该越小,我不相信指数越涨仓位越重是一种合适的选择。再次提醒大家,指数越涨,你的仓位越轻,指数到了一定程度,“大涨大卖,小涨小卖,不涨不卖”,如果你真的看好市场的长期的话,你完全可以在他调整的时候补回来。

  另外还有一种方式,这一轮行情会出现的,就是查处操纵。证监会发言人在一个周五告诉大家,证监会已经对31家公司立案查处,如果发现严重问题,就直接退市,这个名单到现在还没有公布。如果说这个名单中间,操纵痕迹比较明显、涨幅比较大的股票在里面,公布几家,起一个示范作用,很容易就造成市场的崩塌式调整,这个风险是存在的。

  再提醒大家,4000点附近,机会多多,风险常在。

  水皮问答

  @彭琰:高看5500的理由是什么?为什么不能突破6124?

  水皮:现在市场做多的热情这么强盛,4500肯定是打不住,4500过了之后有可能看5500, 所以走一步看一步,新高的可能性是有的。因为从道理上讲,以前我们节目也说过,过了3500之上,上证指数其实没有什么套牢盘,因为历史上成交最密集的地区就在3500点附近, 什么时候堆砌的呢?是指数从6124点下来到3000点之后反弹到3500过程中形成的,每一轮市场最后套牢的全是聪明人。我刚才也有个建议,越涨越卖,所以很多人在3500到6124中间是越涨越卖的,真正在6124点的时候成交量并不大,也就是说那个点位进场的,纯的新股民全是买入的,这个量是有限的,很多人在这个过程中间是减仓,特别老股民,他不买了,然后指数从6124点调整下来跌到3000点。天哪,跌掉一半,很多老股民觉得机会又来了,二次发财的机会又来了,上一次已经保住了胜利果实这个时候全部冲进去,而且很多人是满仓冲进去,指数到3500也打不住,一冲进去到3478就不走了,再下来就把大家全给捂在里面,所以绝大多数人是套在3500点附近,是第二次反弹冲进去被套住的,这个成交量在4000亿到6000亿之间,那么我们现在看到,跟现在的成交量比也不值一提,天花板早就掀掉了,掀掉天花板之后,3500到6000点之间是没有什么阻力位的,从套牢盘的角度来讲, 阻力并不大,无非就是获利盘越往上走获利的程度越高,大家落袋为安的愿望越迫切,因为总体上来讲,指数越涨仓位越轻,这是一个正确的选择。

  @花月正春风 :你一直在说银行股被价值低估,是最安全的板块,但总只迟迟没有表现,难道对待你的股票点评要和其它股评一样要反向操作吗?

  水皮:我知道你在说谁,你说反向操作最主要是在说李大霄。李大霄在最悲观的时候给大家打气,现在看到市场过于狂热,他一直在泼冷水。我也给大家泼冷水,但是我跟大霄的区别在于我没有他那么坚定地拦着大家,我只是提醒。做股票,一半清醒一般醉,难得糊涂,但是在糊涂中你是有概念的、有风险意识的。只有非理性才能带来繁荣,理性是没有行情的,我觉得这个对于我们A股同样适用。

  我现在也认为银行股是安全的,当然安全系数大就意味着盈利空间小,这恐怕也是一种相安理论,当大多数人在追逐高风险高利润的板块的时候,你适当的做下反向操作也是可以的,这就是资产配置了。你有银行股,你有中小板,你也有重组股以及其他指标股,这样你心态就会平衡了。

  @随缘 :水皮老师您好!俺是您忠诚的粉丝,喜欢听您的财经评论已经有十多年了,一直把您的财评当为风向标,请教水皮老师,主板市场走到头了吗?特别是银行股,如果可以落袋为安了,也请求您在文章中提个醒,感恩!

  水皮:这真的是仁者见仁智者见智,有的说银行股不涨,有的想落袋为安。显而易见,每个人对股价的涨幅期望值是不一样的。一直跟大家说银行股风险相对较低,我觉得后面可以持股观望,可以看,因为它毕竟有一个估值均衡的过程,我就觉得创业板很难说是整体板块,市盈率一直保持在100,回过头来讲,你也很难说银行股的市盈率就一直在5-7倍之间,这两者之间会有一个趋同的过程,要么创业板的市盈率往下走,要么包含银行股在内的主板的市盈率往上抬,肯定有一个双向的关系在里面,我觉得从风险控制的角度来讲,现在涨幅不大的、操纵比较少的、业绩比较好的板块,我一直提醒大家多注意,这实际是资产配置,我并不是鼓励大家全部去拿蓝筹、指标股、银行股。当然期望值也不会翻倍翻倍的增长,但是基本上能够实现一个安全管理。涨得高、涨的快的股票调整起来也比较凶险,千万别太贪,做好风险管理,因为股票是别人的,钱是你的。

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